Fondu biržas stiprina vienotību
Ar šā gada 27.septembri Helsinku, Tallinas un Rīgas Fondu birža pievienosies vienotajai Ziemeļvalstu vērtspapīru tirdzniecības sistēmai SAXESS. Tādējādi Rīgas Fondu biržas (RFB) mātesuzņēmums OMX, kas ir lielākais vērts-papīru tirgus pārvaldītājs Ziemeļeiropā un viens no vadošajiem tirgus pakalpojumu nodrošinātājiem pasaules finanšu un enerģētikas sektorā, spēris kārtējo soli ceļā uz sava mērķa īstenošanu – izveidot pilnīgi integrētu Ziemeļvalstu un Baltijas valstu vērtspapīru tirgu. Viļņas Fondu birža šai sistēmā iekļausies nākamgad.
Guntars Kokorēvičs Foto: Gatis Dieziņš, A.F.I. |
Vienotā tirgus priekšrocības
Pievienošanās tirdzniecības sistēmai SAXESS Helsinku, Tallinas un Rīgas Fondu biržai ļaus izmantot to pašu vērtspapīru tirdzniecības sistēmu, ko lieto pārējās Ziemeļvalstu biržu aliansē NOREX ietilpstošās biržas Reikjavīkā, Oslo, Kopenhāgenā un Stokholmā.
Iepazīstinot ar jaunās sistēmas priekšrocībām, Rīgas Fondu biržas (RFB) valdes priekšsēdētājs Guntars Kokorevičs uzsvēra, ka no vērtspapīru tirdzniecības integrēšanas ieguvēji būs visu sistēmā ietilpstošo biržu biedri, pieaugs tirgus likviditāte un tiks veicināta tirdzniecība arī ar Somijas un Baltijas valstu akcijām. Integrācija ļaus biržu biedriem un investoriem ērtāk piekļūt Somijas, Zviedrijas un Baltijas vērtspapīriem, izmantojot vienu pieslēguma vietu vienotajai tirdzniecības sistēmai. Vairāk nekā 150 biedru dažādās pasaules valstīs no vienas tirdzniecības vietas varēs piekļūt vairāk nekā 500 minētajās biržās kotētajiem uzņēmumiem. Tirgus dalībniekiem rīcību atvieglos arī saskaņotā tirgus struktūra, tirdzniecības laiki, biedru noteikumi un emitentiem izvirzītās informācijas atklāšanas prasības.
Saskaņoti tirdzniecības sesiju laiki
Pārejot uz jauno tirdzniecības sistēmu, tiks saskaņoti Helsinku un Stokholmas biržas tirdzniecības sesiju laiki akcijām un atvasinātajiem vērtspapīriem, kā arī tirdzniecības sesiju laiki Helsinku, Tallinas un Rīgas Fondu biržā, ieviešot sesijas noslēguma izsoli. Savukārt sesijas atklāšanas izsole, kas Rīgā un Stokholmā jau ir, tiks ieviesta Helsinku un Tallinas biržā.
Gan sesijas atklāšanas, gan tās noslēguma izsole būs elektroniska, un tajā piedalīsies akciju pircēji un pārdevēji. Šāds izsoles princips līdztekus citām priekšrocībām nodrošinās efektīvu vērtspapīru cenas noteikšanu un samazinās cenu svārstību risku. Tā kā izsole būs atklāta, pircēji un pārdevēji redzēs attiecīgā brīža akcijas līdzsvara cenu. Pirkšanas un pārdošanas cenas būs zināmas sesijas atklāšanas izsoles sākumā.
Vienoti biedru noteikumi
Līdz ar pāreju uz vienoto vērtspapīru tirdzniecības sistēmu Helsinku biržā tiks ieviesti NOREX biedru noteikumi, savukārt Tallinas un Rīgas biržas biedru noteikumi tiks saskaņoti ar NOREX noteikumiem. Kā pastāstīja RFB prezidents, NOREX biedru noteikumi izveidoti, saskaņojot visu NOREX alianses dalībnieku noteikumus. Tie regulē biedru darbību biržā, kā arī akciju un obligāciju tirdzniecību.
Tallinas un Rīgas Fondu birža jau ir saskaņojusi savus tirdzniecības noteikumus ar NOREX tirdzniecības un biedru noteikumiem, bet Helsinku Fondu biržas noteikumos vēl jāievieš izmaiņas. Ar 27.septembri tajos būs divas sadaļas: NOREX biedru noteikumi un noteikumi emitentiem. Atšķirībā no pašreizējo Helsinku biržas noteikumu prasībām turpmāk akciju tiešajiem darījumiem tiks samazināts apjoma ierobežojums – tas būs tāds pats kā pārējās NOREX biržās. Tiešo darījumu noteikumi tiks attiecināti arī uz pārējiem kapitāla vērtspapīriem.
Jauni indeksi
Pievienojoties SAXESS tirdzniecības sistēmai, tiks ieviesti trīs jauni indeksi. Jaunais Baltijas indekss BALTIX ir kapitalizācijas indekss, kurš tiks attiecināts pret iepriekšējo vērtību un raksturos kopējo ieguldījuma atdevi. Šo indeksu aprēķinās katru dienu pēc visu trīs Baltijas valstu biržu oficiālo sarakstu akciju pēdējām cenām tirdzniecības sesijā.
Indekss tiks pārskatīts katru
ceturksni, turklāt viena uzņēmuma akciju īpatsvars nedrīkstēs
pārsniegt 10 procentus no indeksa portfeļa tirgus
kapitalizācijas. Indeksa bāzes datums ir 2000.gada 1.janvāris,
bet bāzes vērtība – 100 punkti. Indekss tiks aprēķināts, ņemot
vērā akciju cenas eirās.
RFB indekss RIGSE un Viļņas Fondu biržas indekss VILSE ir
kapitalizācijas indeksi, kas tiks attiecināti pret iepriekšējo
vērtību un raksturos kopējo ieguldījuma atdevi. RIGSE indeksu
aprēķinās pastāvīgi (reālā laika režīmā) tirdzniecības sesijas
laikā, izmantojot visu RFB Oficiālā un Otrā saraksta uzņēmumu
akciju cenas latos pēc katra ar tām notikušā darījuma. VILSE
akciju indekss tiks rēķināts katras tirdzniecības dienas beigās,
izmantojot Viļņas Fondu biržas Oficiālā un Otrā saraksta akciju
cenas.
Abu indeksu portfeļos nebūs īpatsvara ierobežojumu, tādējādi
katra akcija ietekmēs indeksa vērtību proporcionāli tās
īpatsvaram portfeļa tirgus kapitalizācijā. Arī šo indeksu bāzes
datums ir 2000.gada 1.janvāris, un bāzes vērtība – 100 punkti.
RIGSE un VILSE akciju indeksu aprēķinu metodika ir saskaņota ar
Somijas un Igaunijas metodiku.
Pašreizējie Latvijas un Lietuvas akciju indeksi, izņemot
LITIN-10, no 27.septembra vairs netiks aprēķināti.
Ko iegūs emitenti un ieguldītāji
Ieviešot visām Baltijas valstīm vienotu vērtspapīru tirgus platformu, iegūs ne vien emitenti un ieguldītāji, bet arī uz šīs platformas apvienojušos biržu biedri.
Tiem, kuri vēlēsies darboties vai
jau darbojas Igaunijas, Latvijas un Lietuvas vērtspapīru tirgū,
turpmāk būs zemākas investīciju barjeras un vienkāršāka piekļuve
šim tirgum. Baltijas fondu tirgu vienos kopīgs Baltijas
vērtspapīru saraksts, kopīgs Igaunijas, Latvijas un Lietuvas
biržas indekss, kā arī saskaņotas tirdzniecības un informācijas
atklāšanas prasības Igaunijā un Latvijā. Vienota tirgus
priekšrocības vēl izteiktākas kļūs nākamgad, kad kopīgajai
tirdzniecības sistēmai pievienosies Viļņas Fondu birža.
Pēc pārejas uz jauno tirdzniecības sistēmu investoru attiecības
veidosies jaunā kvalitātē. Emitentiem būs jāievēro jaunas, daudz
stingrākas prasības, piemēram, gadījumā, ja vienam emitenta
akcionāram piederēs vairāk nekā 30 procentu akciju, uzņēmuma
padomē būs jāiekļauj divi neatkarīgi locekļi.
Ievērojot NOREX praksi un Eiropas Savienības direktīvas, būs
jāpilda arī jaunas informācijas atklāšanas prasības, tai skaitā
jāievēro starptautiskie grāmatvedības standarti finanšu
pārskatiem, izvērsti ceturkšņa pārskati būs jāiesniedz divu
mēnešu laikā pēc pārskata perioda beigām, bet auditēti finanšu
pārskati – ne vēlāk kā četrus mēnešus pēc pārskata perioda
beigām, turklāt finanšu pārskatus vajadzēs iesniegt gan latos,
gan eirās.
Lai nodrošinātu vērtspapīru tirgus likviditāti, arī uzņēmumu
akciju iekļaušanai biržā tiks izvirzītas jaunas prasības.
Piemēram, ja vairāk nekā 5 procenti akciju kapitāla piederēs
vienam akcionāram vai ar akcionāru vai emitentu saistītām
personām, šīs akcijas netiks uzskatītas par brīvā publiskā
apgrozībā esošām (pašlaik šis daudzums ir 10 procentu).
Tiks īstenota arī vienota, daudz stingrāka uzraudzības politika,
izveidojot šķīrējtiesu, kuras kompetencē būs izskatīt un atcelt
biržas valdes veiktās uzraudzības darbības, kā arī izskatīt
tirgus dalībnieku un emitentu sūdzības. Ja emitents būs pārkāpis
biržas noteikumus vai tā darbības būs bijušas pretrunā ar
uzņēmējdarbības ētiku vai kaitējušas ieguldītāju interesēm, birža
piemēros naudassodu 50 līdz 20 000 latu vērtībā.
G.Kokorevičs elektronisko sistēmu SAXESS raksturoja kā modernu un
jaudīgu tirdzniecības sistēmu, kas vienlaikus spēj nodrošināt
tirdzniecību vairākām biržām un vairākās valūtās. Sistēma
atbalsta visus izplatītākos tirdzniecības modeļus, uzdevumu un
instrumentu veidus. Daudzo sistēmas priekšrocību starpā RFB
prezidents minēja vērtspapīru tirgus likviditātes pieaugumu,
investoru bāzes paplašināšanos, vienkāršotas kapitāla piesaistes
iespējas, zemākas darījumu izmaksas, plašāku produktu
piedāvājumu, lielāku tirgus caurskatāmību un lielāku uzticamību
tirgum.
OMX pārvalda Ziemeļvalstu un Baltijas valstu vērtspapīru tirgu,
nodrošinot investoriem pieeju 80 procentiem visu Ziemeļvalstu un
Baltijas valstu reģionā tirgoto vērtspapīru. Uzņēmums ietver ne
vien Stokholmas, Helsinku, Rīgas, Tallinas un Viļņas fondu
biržas, bet arī centrālos vērtspapīru depozitārijus Latvijā,
Igaunijā un Somijā.
Gita Kronberga, “LV”
gita.kronberga@vestnesis.lv
BALTIX indeksa struktūra no 01.01.2000. līdz 31.08.2004.
RIGSE indeksa dinamika
Tirdzniecības sesiju laiki “OMX Exchanges”, sākot ar
27.septembri
Akcijas |
Stokholma |
Rīga |
Viļņa* |
Atklāšanas izsole |
09:45-10:00 |
09:45-10:00 |
09:25-09:30 |
Pirmā cena |
10:00 |
10:00 |
09:55 |
Nepārtrauktais tirgus |
10:00-18:20 |
10:00-13:50 |
10:00-14:00 |
Noslēguma izsole |
18:20-18:30 |
13:50-14:00 |
|
Pēdējā cena |
18:30 |
14:00 |
14:00 |
Atvasinātie vērtspapīri |
10:00-18:20 |
* pēc Latvijas laika Avots: Rīgas Fondu birža